Tesouro Direto: O Guia Rápido para Investir com Segurança no Brasil
O que é o Tesouro Direto?
O Tesouro Direto é a plataforma do Tesouro Nacional que permite a pessoas físicas emprestarem dinheiro ao governo federal. Em troca, o governo devolve o valor acrescido de juros em uma data futura.
É considerado o investimento de menor risco de crédito da economia (Risco Soberano), servindo como a base de qualquer portfólio de investimentos no Brasil.
🏛️ As 5 Famílias de Títulos (Atualizado)
O Tesouro hoje se divide em 5 categorias principais, cada uma com uma finalidade específica:
1. Tesouro Selic (Pós-fixado)
- Rentabilidade: Segue a Taxa Selic diária (taxa básica de juros).
- Risco: Baixíssimo (não sofre marcação a mercado negativa se mantido por curto prazo).
- Indicação: Reserva de emergência e objetivos de curtíssimo prazo.
2. Tesouro Prefixado (Taxa Fixa)
- Rentabilidade: Taxa definida na compra (ex: 10% a.a.). Você sabe exatamente quanto receberá no vencimento.
- Risco: Médio/Alto. Se os juros subirem, o preço do título cai temporariamente.
- Indicação: Médio prazo (2 a 5 anos) ou aposta na queda futura dos juros.
3. Tesouro IPCA+ (Híbrido)
- Rentabilidade: Inflação (IPCA) + Taxa Real Fixa (ex: IPCA + 6%). Garante o poder de compra.
- Variações:
- Principal: Paga tudo no vencimento (ideal para acumulação).
- Com Juros Semestrais: Paga “cupons” a cada 6 meses (ideal para renda passiva, mas perde eficiência fiscal).
- Indicação: Longo prazo e proteção patrimonial.
4. Tesouro Renda+ (Aposentadoria)
- Foco: Previdência Complementar simplificada.
- Mecânica: Você acumula por um período (ex: até 2030) e depois recebe renda mensal corrigida pela inflação por 20 anos.
- Indicação: Quem quer complementar a aposentadoria sem gerenciar o dinheiro na fase de usufruto.
5. Tesouro Educa+ (Educação)
- Foco: Custear mensalidades universitárias ou cursos.
- Mecânica: Acumula-se títulos até a data escolhida; depois, o governo paga renda mensal por 5 anos (60 meses).
- Indicação: Pais planejando a faculdade dos filhos.
💸 Custos e Tributação
1. Taxa de Custódia da B3 (Obrigatória)
É a taxa cobrada pela Bolsa para guardar os títulos. Atualmente é de 0,20% ao ano sobre o valor total investido.
Exceções Importantes:
- Tesouro Selic: Isento até R$ 10.000,00 de saldo.
- Renda+ e Educa+: Isentos de taxa de custódia na renda futura se carregar o título até o vencimento (até o limite de 6 salários mínimos de renda).
2. Imposto de Renda (Tabela Regressiva)
Incide apenas sobre o lucro. Quanto mais tempo o dinheiro fica, menos imposto você paga:
| Prazo | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20,0% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15,0% |
3. IOF
Cobrado apenas se resgatar antes de 30 dias.
📉 O Segredo: Marcação a Mercado
Este é o conceito mais importante e menos compreendido.
Os títulos Prefixados e IPCA+ têm seus preços atualizados todos os dias.
- Se a taxa de juros do mercado SOBE ⬆️, o preço do seu título CAI ⬇️.
- Se a taxa de juros do mercado CAI ⬇️, o preço do seu título SOBE ⬆️.
Nota: Se você levar até o vencimento, a oscilação não importa: você recebe exatamente o contratado. A marcação a mercado só afeta quem vende antecipadamente (podendo gerar lucro extra ou prejuízo).
⚠️ Riscos Reais do Tesouro
- Risco de Mercado (Preço): Vender um IPCA+ longo antecipadamente durante uma crise de juros altos pode gerar prejuízo de capital de até 40% no curto prazo.
- Risco de Reinvestimento: O título vence, o dinheiro cai na conta e as taxas de mercado estão baixas, obrigando você a reinvestir pior.
- Spread de Compra e Venda: O Tesouro sempre recompra seu título pagando um pouco menos do que cobra para vender um novo. Esse custo “invisível” desencoraja o day trade.
🎯 Estratégia de Alocação (Resumo)
- Reserva de Emergência: 100% Tesouro Selic.
- Compra de Carro/Casa (3-4 anos): Tesouro Prefixado (casando o vencimento com a data do objetivo).
- Aposentadoria Longínqua: Tesouro IPCA+ Principal (sem cupom) ou Tesouro Renda+.
- Renda Passiva Imediata: Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (ciente do IR antecipado).
📊 O Papel do AequitasValor
Muitos investidores erram ao olhar apenas a “taxa do dia”, ignorando o preço que pagaram e o imposto acumulado.
O AequitasValor é uma ferramenta de inteligência para carteiras de Tesouro Direto que ajuda a responder:
- Devo vender antecipadamente? Calcula o break-even considerando IR, spread e a nova taxa de reinvestimento.
- Qual o valor justo? Monitora se o seu portfólio está performando acima ou abaixo da curva teórica.
- Alertas de Oportunidade: Avisa quando distorções de mercado (stress de taxas) criam janelas ótimas para aporte ou troca tática.
Investir no Tesouro é simples. Gerenciar uma carteira de Tesouro para maximizar ganhos reais exige matemática, não apenas intuição.